Оценка инвестиционного проекта

Произведем анализ проекта при помощи метода чистого приведенного эффекта, в основу которого положено дисконтирование денежных поступлений по формуле (3.1)

NPV = SUM (PV) – IC (3.1)

где NPV – чистый приведенный эффект

PV – общая величина накопленных дисконтированных поступлений

IC – инвестиции

NPV = 7297.61-1400=5897,61 тыс. у. е.

В данном случае NPV > 0, следовательно в результате реализации данного проекта ценность предприятия возрастет. Поэтому по данному показателю проект считается приемлемым. Однако этот показатель не показывает меру роста экономического потенциала предприятия. Для этого необходимо рассчитать индекс рентабельности инвестиционного проекта, позволяющий определить, в какой мере возрастет экономический потенциал предприятия на 1 тыс. у.е. инвестиций. Показатель рассчитывается по формуле (3.2.)

PI =

SUM (

PV)/

IC (3.2)

PI =7297.61/1400=5.213

Следовательно, так как

PI>1, то данный инвестиционный проект приемлем для предприятия.

Следующим этапом оценки инвестиционного проекта является расчет нормы рентабельности инвестиций (

IRR). Данный коэффициент показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. В данном случае проект финансируется за счет кредита банка и поэтому значение

IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

Необходимо отметить, что так как предприятие (по рассчитанным данным) может погасить полученный кредит в конце первого года пользования кредитом, то расчет показателя

IRR не целесообразен.

Рассчитаем эффект финансового рычага (ЭВР) по формуле (3.3.)

ЭФР =[ ЭР*(1-Н) – СП]*ЗК/СК (3.3)

Где ЭР- экономическая рентабельность инвестиций

Н –ставка налога на прибыль (30%, или 0,30)

СП –ставка ссудного процента

ЗК – инвестиции

СК – собственный капитал

ЭФР = [5,213*(1-0,3) – 0,12)*1400/ 713406=0,007

Таким образом на основании рассчитанных данных можно сделать следующий вывод: поскольку показатель ЭФР>0, то проект можно принять.

На основании проведенных расчетов можно сказать, что проект является рентабельным.

Другое по теме:

Нормативно-правовая база, регулирующая антикризисное управление кредитной организацией
Фундаментальные основы антикризисной деятельности банковской системы прежде всего заложены в Федеральном Законе № 86-ФЗ от 10.07.2002 г. «О Центральном банке РФ»[1]. В статье 57 дается понятие того, что Банк России является органом банковского регулирования и банковского надзора. Главными целями ба ...

Принципы организации безналичных расчётов
Принципы организации безналичных расчётов представляют собой исходные условия их проведения, определяющие основные подходы к установлению отношений между субъектами расчётных отношений. Они отражают важнейшие общеэкономические требования, предъявляемые к системе безналичных расчётов. Современная пр ...

Общая характеристика потребительского кредитования
Кредит (От лат. Credere - верить) - доверие, которым пользуется данное лицо, общество или государство в имущественном отношении. Конечно, экономическое понятие кредита намного объёмнее и сложнее, но именно доверие является основой кредитных отношений.[1] На сегодняшний день существует ряд трактовок ...